ما هي استراتيجية التداول غاما

كيف يتوقع أن تتغير نظرا خطوة 1 $ في الكامنة وراء ما يسمى غاما دلتا. يمكن للمستثمر نرى كيف دلتا سيؤثر على سعر الخيار من خطوة 1 $ في الكامنة، ولكن لنرى كيف دلتا على هذا الخيار قد يتغير نظرا لنفس 1،00 $ الخطوة، فإننا نشير إلى غاما. سوف غاما يكون عدد مكان 0-1،00. منذ دلتا لا يمكن أن يكون أكثر من 1.00، ويمكن غاما لا تكون أكبر من 1.00 إما يمثل غاما التغيير المتوقع في الدلتا. تبحث في مثال افتراضي، يتم التداول XYZ 50. 50 دعوة XYZ يناير يتداول على $ 2، لديها دلتا وجاما 0.50 من 0.06. يجب XYZ ترتفع إلى 51 $، يمكن للمستثمر ويقدر أن الدعوة 50 ضربة سيكون الآن بقيمة تبلغ نحو 2.50 $. دلتا الجديد لهذه الدعوة 50 ضربة بسعر XYZ من 51 $ ينبغي أن يكون حول 0.56 (ببساطة إضافة غاما من 0.06 إلى الدلتا القديم من 0.50). في أمثلة أخرى لغرض ضبط كميات الدلتا، جولة غاما إلى منزلتين عشريتين دعوة لديها دلتا 0.54 وغاما من 0.0400 (0.04) الأسهم ترتفع 1 $ ستصبح دلتا أكثر إيجابية بمقدار غاما قيمة دلتا جديدة. 58 مكالمة أخرى لديها دلتا 0.75 وغاما من 0.0340 (0.03) هبط السهم 1 $ ستصبح دلتا أقل إيجابية من كمية غاما جديدة التقريبية قيمة الدلتا. 72 خيارات طويلة، سواء المكالمات أو يضع، تسفر دائما غاما إيجابي. سوف المكالمات قصيرة ويضع قصيرة يكون غاما سلبي. سوف الكامنة وراء المواقف الأوراق المالية لا يكون غاما لدلتا بهم دائما 1.00 (طويلة) أو -1.00 (قصيرة) ولن تتغير. غاما الإيجابي يعني أن الدلتا من المكالمات الطويلة سوف تصبح أكثر إيجابية والتحرك نحو +1.00 عندما يرتفع سعر السهم، وأقل إيجابية والتحرك نحو 0 عندما ينخفض ​​سعر السهم. يعني غاما طويلة أيضا أن دلتا لطرح طويلة سوف تصبح أكثر سلبية والتحرك نحو -1.00 إذا انخفض سعر السهم، وأقل سلبية والتحرك نحو 0 عندما يرتفع سعر السهم. مكالمة قصيرة مع غاما السلبية، وعلى دلتا تصبح أكثر سلبية مع ارتفاع السهم، وأقل سلبية كما قطرات. جاما أعلى للخيارات التي هي عرضة للالمال وأقرب إلى انتهاء الصلاحية. A-الشهر الأمامي، في النقود في الخيار سيكون هناك المزيد من غاما من خيار LEAPS® مع نفس الضربة لأن دلتا الخيارات المدى القريب التحرك نحو إما 0 أو 1.00 بات وشيكا. مع ارتفاع غاما، يمكن للمستثمرين رؤية تحولات أكثر دراماتيكية في دلتا بينما يتحرك الأساسية، وخاصة مع الكامنة حول الإضراب في انتهاء الصلاحية. غاما هو أقل في قفزات بتاريخ أطول ® مع استمرار المزيد من الضربات الاحتمالات لكونها في المال في انقضاء بسبب مقدار الوقت المتبقي. دلتا ل-الخيار-في المال-هو عادة أكثر حساسية لتحركات الكامنة (وبالتالي ارتفاع غاما). مع الأسهم الحق في الإضراب في انتهاء الصلاحية، وغاما خيار لتكون على أعلى مستوى كما دلتا سيتم يحتمل أن الانتقال من 1.00 نحو 0 أو العكس كما الكامنة يعبر الإضراب. في هذه الحالات، يمكن للغاما تكون مرتفعة للغاية كما يغير دلتا بسرعة مع الكامنة في الإضراب وانتهاء تقترب. خيارات عميقة في المال، أو حتى الخروج من المال بوجود انخفاض غاما من حضر المؤتمر العديد من الخيارات المال. الخيارات عميقة في المال لديها بالفعل دلتا إيجابية أو سلبية عالية. إذا أصبحت الخيارات أعمق في المال، وعلى دلتا التحرك نحو 1.00 (-1.00 أو ليضع) وسوف غاما ينخفض ​​بسبب دلتا لا يمكن أن تتحرك الماضي 1.00. إذا كانت الأسهم للتحرك نحو إضراب الخيار العميقة في المال، فإن زيادة غاما ودلتا يتحرك أقل ما يقرب من مبلغ غاما الحالي. على سبيل المثال، دعونا نقول يتداول XYZ في 30 $. دعوة 25 ضربة يتداول على 5،80 $، ولها الدلتا حوالي 0.85 وغاما من 0.03. إذا كانت XYZ أن تنخفض إلى 29 $، المستثمر قد تتوقع قسط الخيار لتنخفض إلى 4.95 $ (كما كان متوقعا من قبل دلتا). مع السهم عند 29 $، دلتا الخيار سوف يتناقص بحوالي مبلغ غاما، وبالتالي فإن الدلتا الجديد بسعر XYZ من 29 $ قد يكون 0.82 (هنا طرحنا غاما من دلتا القديم حيث انخفض سعر السهم بنسبة 1 $). مع الأسهم تتحرك إلى أسفل نحو الإضراب الطويل، غاما الزيادات والآثار الدلتا. يجب أن ينخفض ​​المخزون إلى 25 $، وكنا تقدير دلتا إلى أن نحو 0.50. إذا بقي غاما حول 0.03، فإن الخيار لا تزال لديها 0.70 دلتا مع السهم عند 25 $. ومع ذلك، منذ غاما يزيد عادة ما تصبح خيارات أقرب إلى المعرضين للأموال، وغاما جديد من هذا العقد قد يكون حوالي 0.09. غاما هو أعلى عند دلتا في نطاق 0،40-0،60، أو عادة عندما يكون الخيار هو في-المال. أعمق في داخل المال أو أبعد خارج نطاق فإن الأموال الخيارات لديها أقل غاما كما سوف دلتا على عدم تغيير بأسرع مع الحركة في الكامنة. كما دلتا النهج 0 أو 1.00 (أو 0 أو -1.00 ليضع)، غاما عادة ما تكون في أدنى مستوياتها. تغييرات تقلب ضمني سيكون لها أيضا تأثير على غاما. كما انخفاض تقلب ضمني، غاما المعرضين للالنقود يدعو ويضع الزيادات. عندما يذهب تقلب ضمني العالي، وغاما على حد سواء في المال والخروج من المال المكالمات ويضع سيتم في التناقص. يحدث هذا بسبب الخيارات تقلب ضمني منخفضة وسوف يكون التغيير أكثر درامية في دلتا عندما يتحرك الكامنة. A عالية تقلب ضمني المنتجات الأساسية ستشهد أقل من تغيير دلتا مع الحركة عن إمكانية المزيد من الحركة ومن المتوقع. على مفترق طويل وسلخ فروة الرأس غاما على مفترق طويل وامتطى الطويل هو استراتيجية محدودة المخاطر المستخدمة عندما يكون المستثمر الخيار التكتيكي وتتوقع خطوة كبيرة في المصدر أو زيادة في تقلب ضمني أو كليهما. لا أعتقد أن التجار يجب أن يكون وجود تحيز الاستراتيجية. على التجار دراسة السوق وتطبيق استراتيجية أفضل ينطبق على توقعات السوق. التجار مع وجود تحيز استراتيجية تميل للحد من الفرص المتاحة لهم. ومع ذلك، أعتقد أن كل شيء على مايرام لديها عدد قليل من الاستراتيجيات المفضلة التي كنت تستخدم عندما كنت تعتقد أن هذا هو الوقت المناسب. واحدة من استراتيجيات يفضل بلدي هو مفترق طويلة. لأولئك منكم غير مألوف مع استراتيجية، وامتطى الطويل هو شراء في وقت واحد في الدعوة المال ووضع. على سبيل المثال إذا الأوراق المالية XYZ يجري تداوله عند 25 $، فإن المستثمر شراء الدعوة 25 ضربة وضعت في نفس الوقت. وامتطى الطويل هو خطر محدود، غير محدودة نظريا الربح الاستراتيجية المحتملة. لماذا شراء امتطى؟ ينبغي أن يكون شراؤها A امتطى عندما توقعات المستثمر خطوة كبيرة في الأسعار في المصدر أو زيادة في التقلب الضمني، أو كليهما. فمن الأسهل للتنبؤ خطوة في تقلب ضمني من محاولة التنبؤ حركة السعر. واحدة من أفضل الأوقات للوضع على مفترق طويلة في الأسابيع التي سبقت تقرير الأرباح الفصلية. يمكن أن التقلبات الضمنية لديهم ميل إلى الارتفاع تحسبا لأرقام الأرباح والذروة من قبيل هذا الاعلان. وامتطى شراؤها قبل زيادة تقلب يمكن أن تكون مربحة. عموما ينبغي أن تكون وضعت على 3-4 أسابيع قبل الإعلان، بحيث يمكن شراؤها عندما تقلب ضمني منخفض ونقدر في القيمة كما يزيد تقلب ضمني مع اقتراب موعد إعلان الأرباح هو اقترب. ما هي المخاطر المرتبطة امتطى الطويل؟ حسنا التقلب الضمني قد لا تزيد وقد يبقى سعر السهم مستقر للغاية. في هذه الحالة، سوف العدو للمشتري الخيار، والوقت تسوس أو ثيتا تلقي ظلالها على هذا المنصب. قد تحتاج أيضا إلى النظر في تقلبات السوق واسع قبل شراء امتطى. إذا كان سوق واسعة لديه مستوى عال جدا التقلب يرجع إلى بعض الأحداث الأخيرة، فإنه قد لا يكون أفضل وقت لامتطى. إذا كان VIX هو عند مستويات مرتفعة قد ترغب في النظر في استراتيجية أخرى. إذا كان VIX هو عند مستوياتها الطبيعية أو انخفض والمستثمر وتتوقع ارتفاعا في VIX وارتفاعا في التقلب الضمني لحقوق الملكية الفردية بسبب إعلان أرباح وشيك، قد يكون امتطى طويلة استراتيجية مناسبة. هل هناك أي طريقة للتعويض عن آثار تسوس الوقت مقاسا ثيتا؟ أحد الأدوات التي يمكن استخدامها من قبل تجار المغامرين يعرف باسم غاما سلخ فروة الرأس. عند شراء امتطى لديك الحق في شراء أو بيع الأصل بسعر الإضراب. لذلك، إذا كنت طويلة أو قصيرة السهم في نفس كمية الأسهم حسب ما رقمك ما يعادل العقود فرشخية، لديك حماية ضد تحرك سلبي في موقف الأسهم الخاصة بك بغض النظر عما إذا كنت طويلة أو قصيرة. أود أن تفعل بعض المسح الضوئي للعثور على الأسهم التي لها تاريخ في ضمنا زيادة تقلب مع اقتراب موعد الأرباح. ثم يمكنني استخدام نافذة لمدة 20 يوما، ومحاولة لتحديد القضايا التي يتم التداول بالقرب من سعر الإضراب وعلى المتوسط ​​المتحرك 20 يوم. يمكنني استخدام الأرقام لينة، وبالتالي فإن دخول يمكن أن يكون زائد أو ناقص بضعة سنتات من أي معلمة. بعد ذلك حساب الانحراف المعياري اليومي بقسمة الانحراف المعياري السنوي ستة عشر. لماذا استخدام رقم 16؟ يتم استخدام الجذر التربيعي من الوقت لحساب الانحرافات المعيارية عبر أطر زمنية متعددة. هناك 256 أيام التداول في السنة. الجذر التربيعي ل 256 هو 15.87، بحيث يتم تقريب إلى ستة عشر. حتى لقد دخلنا الآن بلدي امتطى عند سعر الأصل هو في الإضراب وبالقرب من المتوسط ​​المتحرك. موقفي هو قريب إلى كونها دلتا محايدة. وعلى المال تدعو ويجب أن يكون يضع نفسه تقريبا الدلتا. مرة أخرى، وأنا استخدم الأرقام لينة، لذلك أعتبره دلتا -50 إلى +50 بأنها دلتا محايدة. لأن لدي موقف البعيد سيكون غاما إيجابي، وهذا يعني أن الدلتا يمكن أن تتغير بسرعة مع الحركة في الكامنة والتي سوف تستفيد من التقلبات الكبيرة في الأسعار. مرة واحدة في مركز الخيار، إذا كانت السهم يتحرك من قبل انحراف معياري واحد، وأنا باختصار ما يكفي من الأسهم لجعل بلدي دلتا موقف محايد مرة أخرى. إذا يتحرك السهم بنسبة انحراف معياري واحد، وأنا سوف تتخذ موقفا طويل في الأوراق المالية. باستخدام الجولة الكثير، سأشتري ما يكفي من الأسهم لتصبح دلتا محايد مرة أخرى. عندما يعود السهم إلى معدلها، سوف يغلق هذا المنصب لمدة مكاسب صغيرة. تذكر إذا كان السهم يتحرك انحراف معياري واحد من معدلها، هناك احتمال 68٪ أنه سيعود إلى الوسط. إذا فإنه يجعل اثنين من الخطوة الانحراف المعياري، وهناك فرصة 95٪ أنه سيعود إلى الوسط. قبل غاما سلخ فروة الرأس بهذه الطريقة، يمكن للمستثمر محاولة لكسب أرباح التداول اليوم كافية لتعويض تسوس الوقت للموقف. عندما تذهب الأمور في نصابها الصحيح، وقد أتيحت لي الفرصة لكسب ما يكفي من الأرباح التجارية يوم من هذه الطريقة لتغطية كامل تكاليف امتطى قبل تصفيته في وقت قريب من اعلان الارباح. ليس لدي قاعدة صلبة للخروج من امتطى. إذا كانت أرباح كافية من زيادة تقلب ضمني أنا قد تصفية الموقف بأكمله قبل الاعلان. من ناحية أخرى قد قررت أن تبيع جزءا من الموقف والحفاظ على بعض من خلال إعلان ومحاولة للاستفادة من تحرك كبير في المخزون. إذا كان قد تم دفع هذا المنصب لمدة كتبها جاما سلخ فروة الرأس بشكل يومي على طول الطريق، والمستثمر لديه الكثير من المرونة مع استراتيجية إدارة أموالهم في الخروج. الكوا طويل فحج PL أجوبة أخرى الجواب القصير هو على حد سواء. ذلك يعتمد على ما كنت أتوقع أن يكون المتوسط ​​الحسابى وما هو موقفكم الأصلي. غاما هو مشتق 2ND الخيار الإغريق. للحصول على خيارات، فإنه يشير إلى المبلغ الذي دلتا يغير لكل تغيير $ 1 في أسعار الأسهم الأساسي. الأسهم الكامنة نفسه لديه دلتا 1 وغاما الصفر. حتى إذا كنت تبحث لتجارة تقلب في وسيلة عادت الطريقة مع خيارات، فأنت بحاجة إلى وضع على صافي موقف الخيار قصير عندما تقلب مرتفع. أو موقف صافي الخيار طويل عندما تقلب منخفض. منذ صافي مواقف الخيار الطويلة منذ فترة طويلة غاما وصافي مواقف الخيار قصيرة يكون قصير غاما، والجواب على سؤالك هو التجارة الخاص بك يمكن المتوسط ​​الحسابى الاستراتيجيات في حالات كلا غاما غاما القصير والطويل. مكتوبة 13W قبل والثور؛ لا للتكاثر من أجل اكتمال وانا ذاهب الى أكرر بعض المفاهيم ووصف بن Gimpert. دلتا هي حساسية سعر الخيار للسعر الأصل (يشار إليها من الآن فصاعدا البقعة). يجري دلتا الطويل يعني أن سعر زيادات الخيار كما الفور ترتفع. رياضيا هو أول مشتق من سعر الخيار فيما يتعلق الفور. غاما هو حساسية دلتا خيار على الفور. رياضيا، بل هو مشتق الأولى من الدلتا والمشتق الثاني من سعر الخيار فيما يتعلق بقعة من أصل الأساسي. دلتا موقف "جاما طويلة" يزيد باعتبارها بقعة ترتفع. بالنسبة لأولئك الناس التحوط انكشافها الدلتا، وهو موقف غاما طويلة يضمن لك بشراء الأصل بسعر أقل وتبيع بسعر أعلى، مما أدى إلى التحوط مربحة. التجار الذين يرغبون في الاستفادة من التقلبات يمكن القيام بذلك عن طريق شراء جاما والتحوط عندما يتحرك السوق. في جملة واحدة، في تداول الخيارات، ويجري جاما الطويل هو يكره الأسواق هادئة.